No meio de um cenário de transformações no mercado financeiro brasileiro, o Banco Central (BC) sinalizou na terça -feira (10) a busca de um novo modelo para financiar sua própria casa.
De acordo com o presidente da instituição, Gabriel Galipolo, está em estudo, em parceria com os bancos, especialmente o CAIXA ECONOMICA FEDERAL, uma alternativa ao caderno de poupança tradicional – hoje a principal fonte de recursos para crédito imobiliário.
A intenção do BC é apresentar em breve um “processo de ponte” que usa a captação de recursos de mercado para normalizar o fornecimento de recursos para o setor imobiliário, que vem sofrendo com a saída de depósitos da economia.
Leia mais:
INSS Releases Calendário de junho: Descubra a data do seu pagamento agora!
O final do escritório em casa leva milhões a renunciar; Veja o que está por trás dessa tendência
Contexto: a perda da conta poupança como fonte de recursos
A economia ainda é a base do crédito imobiliário, mas enfrenta queda
Historicamente, a conta poupança é o principal meio pelo qual o sistema financeiro levanta recursos para direcionar o financiamento imobiliário.
No entanto, esse cenário mudou nos últimos anos. Com a mais alta oferta de investimento que oferece mais lucratividade de poupança, muitos investidores migraram seus recursos para aplicativos mais lucrativos.
O presidente do Banco Central enfatizou que essa redução é estrutural e acompanha o avanço da educação financeira da população, que busca alternativas mais vantajosas.
O aumento das retiradas de poupança afeta diretamente a disponibilidade de recursos para financiar imóveis, dificultando o crescimento do crédito da habitação.
“A perda de recursos é estrutural, natural da educação financeira”
Gabriel Galipolo declarou durante o evento FebbraBan Tech 2025 em São Paulo que a tendência da migração para produtos mais lucrativos não está passando:
“Acho que a perda de recursos é mais estrutural, pois é difícil competir com outras alternativas hoje. Parece natural, com mais educação financeira, a redução dos recursos de poupança”.
Esse entendimento reforça a necessidade de repensar as formas de financiamento imobiliário no Brasil, criando novos mecanismos que garantem a continuidade e expansão do crédito para a propriedade da casa.
Impacto da possível cobrança de RI nas cartas de crédito imobiliário (LCI)
O governo propõe impostos para expandir a cobrança de impostos
Outro ponto relevante no cenário é a intenção do governo federal de cobrar imposto de renda sobre cartas de crédito imobiliário (LCIS).
Esses títulos são usados pelo mercado para arrecadar recursos para financiamento da habitação e estão atualmente isentos de tributação, o que os torna atraentes para os investidores.
Esta proposta está incluída no pacote de medidas tributárias anunciadas para aumentar a coleta e ajudar no equilíbrio de contas públicas, mas ainda depende da aprovação do Congresso Nacional.
Reação do setor imobiliário e financeiro
As entidades representativas do setor de crédito imobiliário criticaram a medida, alegando que a tributação dos LCIs pode fazer crédito e reduzir o fornecimento de financiamento à população.
A possível mudança reforça a urgência do banco central para encontrar alternativas de captação de recursos para que o mercado imobiliário não seja reduzido por fundos.
Qual é o “processo da ponte” citado pelo presidente do BC?
Uma solução temporária para normalizar o crédito
Embora os detalhes ainda não tenham sido divulgados, o “processo da ponte” mencionado por Gabriel Galipolo indica uma estratégia do banco central para permitir recursos de mercado capazes de fornecer demanda de moradias enquanto novos produtos e modelos de financiamento se desenvolvem.
Esta solução pode envolver a emissão de valores mobiliários ou instrumentos financeiros projetados para capturar diretamente investidores e indivíduos institucionais, tornando o crédito imobiliário menos dependente exclusivamente da economia.
Parceria com Banks e Caixa Econônica Federal
O Presidente do BC apontou que as conversas são avançadas principalmente com o CAIXA ECONOMICA FEDERAL, o maior agente financeiro do setor imobiliário brasileiro.
A instituição tradicionalmente opera linhas de crédito como a Sistema Financeiro Habitacional (SFH) e o Sistema Financeiro Imobiliário (SFI).
Essa parceria será essencial para criar uma estrutura viável e segura para o novo modelo, garantindo que as mudanças não causem quebra no acesso ao financiamento.
Perspectivas para taxas de juros e impacto no crédito imobiliário
Selic atualmente em 14,75% e expectativas para o copom
No mesmo evento, Gabriel Galipolo evitou comentar sobre a próxima decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) Banco CentralIsso definirá o curso da taxa de juros básica, Selic.
Atualmente, o Selic está em 14,75%, uma alta taxa para os padrões históricos brasileiros, pressionando o custo de crédito, incluindo imóveis.
A expectativa do mercado, diante de dados recentes que indicam a desaceleração da inflação, é que o copom mantém a taxa estável na próxima reunião, evitando aumentar.
Alto interesse e financiamento doméstico
O alto interesse torna os empréstimos imobiliários mais caros, removendo potenciais compradores e dificultando a realidade do sonho. Portanto, a busca da BC por novas formas de financiamento é vista como uma tentativa de mitigar os efeitos negativos do cenário de alto interesse.
A conta poupança no Brasil: uma breve história
Papel tradicional no financiamento habitacional
Criado em 1861, as economias popularizadas como o investimento mais acessível e seguro para os brasileiros, especialmente por sua simplicidade e isenção de impostos sobre a renda.
Nos últimos 50 anos, o livreto se consolidou como a principal fonte do sistema financeiro habitacional, financiando milhões de imóveis em todo o país.
Desafios do modelo no século 21
Com o avanço do mercado financeiro e a diversificação de opções de investimento, a poupança perdeu terreno para fundos de investimento, CDBs, tesouro direto e outras alternativas que oferecem maior lucratividade.
Essa migração resulta em menos captura para o financiamento imobiliário tradicional, pressionando o setor a buscar inovações.
O que muda para o consumidor?
Possível suprimento de crédito maior
Se o Banco Central implementar com sucesso o novo modelo de financiamento, o consumidor poderá contar com uma maior oferta de crédito imobiliário, com condições potencialmente mais competitivas e diversas.
Novas modalidades e produtos financeiros
A iniciativa também pode trazer novos produtos financeiros, mais adequados para o perfil moderno do consumidor, como opções com vários prazos e taxas, incluindo mecanismos de financiamento híbrido ou vinculados a taxas de inflação.
Atenção às mudanças fiscais
O consumidor deve estar ciente das propostas de cobrança de impostos no LCIS, pois essa mudança pode afetar o custo final do financiamento.
Conclusão: Uma revolução no financiamento doméstico?
O anúncio do banco central revela uma importante mudança estrutural no mercado imobiliário brasileiro.
A busca por alternativas à economia para financiar a propriedade da casa mostra o compromisso das autoridades de adaptar o sistema financeiro às demandas contemporâneas e à nova realidade dos investidores.
Embora ainda esteja na fase de estudo, o “processo da ponte” pode ser o primeiro passo para um modelo mais dinâmico, competitivo e sustentável, que pode garantir que o sonho da propriedade da casa permaneça acessível, mesmo diante dos atuais desafios econômicos e tributários.
Acompanhando as próximas decisões do Banco Central, as discussões do Congresso sobre Tributação da LCI e o posicionamento dos bancos serão críticas para entender os impactos dessa transformação no bolso do brasileiro.
Seja você um investidor, consumidor ou profissional imobiliário, o momento requer atenção e preparação para um cenário de evolução que pode redefinir a maneira como o Brasil financia a habitação.