O Comitê de Política Monetária (Copom) se prepara para sua próxima reunião, programada para quarta -feira, 18, em meio a um cenário de altas taxas de juros e inflação persistente. De acordo com as projeções do Banco UBS BB, a taxa selo deve permanecer a mesma, marcando o fim do ciclo de elevação da taxa de juros iniciado em resposta ao avanço da inflação.
A análise bancária ressalta que o Banco Central (BC) adotará uma estratégia de manutenção de altos níveis de níveis por um período prolongado. A decisão reflete a preocupação da autoridade monetária para controlar a inflação, que permanece acima do objetivo estabelecido.
Final do ciclo de ascensão, mas o interesse permanece alto
Contexto da decisão do copom
De acordo com um relatório divulgado pelo UBS BB, a declaração anterior do Copom Já sinalizou a manutenção da taxa, usando o termo “vigilância”, que historicamente antecipa as decisões sem alterações no Selic.
Desde 2019, toda vez que o BC usava essa expressão, a reunião subsequente terminou sem alterações na taxa básica.
Quando o interesse deve começar a cair?
Apesar do final da trajetória de ascensão, o mercado financeiro não espera cortes imediatos. A expectativa, de acordo com o UBS BB, é que o banco central começa a reduzir o seleção a partir de abril de 2026.
| Ano | Selico (%) | Variação fornecida pela reunião |
|---|---|---|
| 2025 | 14.75 | Estável |
| Abril/2026 | 14.25 | -0,50 pp |
| Junho/2026 | 13.75 | -0,50 pp |
| Dezembro/2026 | 11.75 | -0,50 pp por reunião |
| Longo prazo | 9.00 | Equilíbrio |
A inflação continuará acima da meta até 2026
Projeção à inflação:
O relatório do UBS BB ressalta que a inflação continuará pressionando a economia brasileira. Estimativas indicam uma descarga de 5% em 2025 e de 4% em 2026Ambos acima do centro da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3% ao ano.
Isso significa que a política de alta taxa de juros precisará ser mantida por mais tempo para conter o avanço dos preços.
O risco de estagflação preocupa os especialistas
O que é estagflação?
Brasil pode enfrentar um cenário de estagflação – Combinação de baixo crescimento econômico com alta inflação. Essa imagem é particularmente desafiadora, pois medidas para combater a inflação (como altas taxas de juros) acabam diminuindo ainda mais a economia.
Impactos de estagflação:
- Crescimento fraco: Baixa geração de empregos e investimentos.
- Alta Inflação: Reduz o poder de compra da população.
- Limita os cortes de juros: Qualquer redução antecipada pode reacender a inflação.
Como as altas taxas de juros afetam sua vida?
Efeitos diretos:
- Crédito mais caro: Financiamento, empréstimos e cartões de crédito ficam mais caros.
- O consumo diminui: Menor demanda por bens e serviços.
- As empresas investem menos: Os projetos de expansão são adiados.
Pressão sobre dívida pública
O alto custo de interesse afeta diretamente as contas do governo. Com Selic em 14,75%, o Tesouro Nacional precisa alocar mais recursos para pagar juros sobre dívidas públicas, o que compromete investimentos em áreas como saúde, educação e infraestrutura.
O que esperar da economia brasileira?
Cenário até 2026
- Alto interesse até 2026
- Inflação acima do objetivo
- Risco de estagflação
- Retomada lenta de crescimento
Os analistas apontam que o banco central enfrenta um grande dilema: as taxas de juros reduzem os juros para estimular a economia, pode perder o controle sobre a inflação. Se as altas taxas de juros forem mantidas, aprofundará a desaceleração econômica.
Perguntas frequentes
Quando o interesse deve começar a cair?
Espera -se que os cortes comecem apenas a partir de abril de 2026, gradualmente.
Qual é o impacto do Alta Selic na economia?
Os altos juros tornam o crédito mais caro, o consumo de freios, desencoraja os investimentos e aumenta o custo da dívida pública.
Considerações finais
As projeções indicam que a economia deve viver com essa alta taxa de juros de juros por um longo tempo, pelo menos até 2026, o que traz impactos diretos em empresas, consumidores e contas públicas. O risco de estagflação, apontado pelos analistas, torna o cenário ainda mais delicado e requer atenção extra do governo e do mercado.
Dado esse cenário, é essencial que agentes econômicos – incluindo investidores, empresários e famílias – adotem estratégias de cautela, reavalie os investimentos e ajustem seu planejamento financeiro para atravessar esse período de altas taxas de juros e inflação resistente.
O desafio do Banco Central será encontrar o equilíbrio entre combater a inflação e não comprometer ainda mais o ritmo do crescimento econômico, que já fornece sinais de fragilidade.