As ações de americano (Amer3) venceram o mercado financeiro novamente nos últimos dias. Após meses marcados por incertezas e desvalorização, os papéis do varejista na recuperação judicial aumentaram 12% em junho. O movimento surpreendeu analistas e investidores, especialmente após a apreciação de 14% registrada na terça -feira (24), mesmo em um dia de queda de Ibovespa.
Sem nenhum novo anúncio ao mercado que justificasse esse salto abrupto, a explicação ocorreu indiretamente: o avanço da reestruturação financeira da empresa e, especialmente, um acordo com o Gabinete do Procurador Geral (PGFN), envolvendo dívidas fiscais de cerca de R $ 865 milhões.
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Contrato com a PGFN traz um desconto de R $ 500 milhões
Impacto direto na estrutura de capital
Em um fato relevante publicado em 13 de junho, o Americanas informou que chegou a um entendimento com a PGFN para pagar o valor total de suas dívidas fiscais. O contrato fornece 100% de desconto sobre juros e multas, limitado a 70% do valor total devido, que, na prática, representa um desconto de mais de US $ 500 milhões.
De acordo com Caroline Sanchez, analista da Levante Inside Corp, este contrato representa uma etapa essencial na recuperação judicial da empresa. “Além da economia direta em dinheiro, reduz os riscos judiciais, libera garante e traz previsibilidade à saúde financeira da empresa”, ele comenta.
Ela explica que o mercado pode levar algumas semanas para precificar esse tipo de notícia, especialmente quando a liquidez do papel é baixa. “Ainda assim, é um fato concreto e positivo que melhora as perspectivas no médio prazo”.
Oscilações seguem fortes mesmo com o avanço da reestruturação
Variações durante a semana chamam a atenção
Na quarta -feira (25), o cenário era de instabilidade. As ações americanas começaram a sessão de negociação com um aumento de quase 7%, mas se transformaram em cair ao longo do dia. Às 16:15, eles recuaram 2,97%, sendo negociados a R $ 5,88. A volatilidade, portanto, permanece alta, um reflexo de um ambiente ainda muito delicado.
O que explica a retomada de interesse nas ações da Amer3?
Um passo em direção a “normalidade”
O principal fator apontado pelos analistas é a sinalização de que a empresa está conseguindo renegociar seus compromissos e limpar parte da responsabilidade acumulada desde a revelação da fraude contábil no início de 2023.
Felipe Sant’anna, especialista do Axia Investing Group, ressalta que o Americanas está tentando reconstruir sua imagem no mercado. “Desde que a fraude foi descoberta e os investidores abandonaram o papel, houve um trabalho intenso para mostrar comprometimento com a recuperação”.
Segundo ele, o acordo com a PGFN ajuda a melhorar os indicadores financeiros e, portanto, pode abrir espaço para novos investimentos. “No entanto, ainda considero o papel altamente especulativo e o setor de varejo como bastante desafiador”, diz ele.
Acordos judiciais e corte de custos são essenciais para a recuperação
A reestruturação requer vários esforços
Além do acerto com a PGFN, o Americanas também promoveu cortes operacionais de custos e renegociações com fornecedores e bancos. A soma dessas medidas pode ter efeitos mais robustos nos próximos trimestres.
“O processo de recuperação judicial é longo e complexo. Além dos acordos pontuais, é necessário mostrar ao mercado que a operação se tornou sustentável novamente e que a governança foi reforçada”, diz Sanchez.
Situação atual de ações americanas
História recente
Desde o início da crise, as ações americanas passaram por uma montanha -russa real. Antes da revelação da fraude, o Amer3 foi negociado mais de US $ 10. Em alguns dias, caiu abaixo de US $ 1. Atualmente, oscila a US $ 6, o que representa uma recuperação parcial, mas ainda longe dos níveis anteriores à crise.
Perspectiva para os próximos meses
Pode -se esperar que novas notícias sobre acordos de crédito, vendas de ativos ou desempenho de melhoria tragam mais de tirar o fôlego ao papel. No entanto, os especialistas seguem cautelosos sobre as recomendações de compra.
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Oportunidade ou risco?
Para os investidores mais agressivos usados para especular com documentos voláteis, as Americanas podem representar uma oportunidade de ganho de curto prazo. No entanto, para o perfil conservador ou moderado, o risco ainda é alto.
Análise técnica e fundamentos
Do ponto de vista técnico, o papel mostra a força de compra em determinados momentos, como visto nas recentes sessões de negociação. No entanto, os fundamentos ainda são pressionados por margens apertadas, altas dívidas e desconfiança de parte dos investidores institucionais.
Reações de mercado e investidores lendo
Baixa liquidez e movimentos abruptos
A analista Caroline Sanchez alerta que movimentos fortes, como os observados na terça -feira, podem ser o resultado de baixa liquidez. “Com poucos investidores que operam o jornal, existem alguns grandes compradores para puxar a cotação”.
Expectativa de mais acordos no horizonte
A Americanas está buscando outras negociações relevantes, incluindo credores internacionais. Se novos anúncios forem feitos no final deste trimestre, o artigo poderá ser volátil, mas com um viés mais positivo.
Conclusão: Cuidado é a palavra de ordem
A recente apreciação das ações americanas, impulsionada pelo contrato bilionário com a PGFN, é notícia relevante e mostra avanços no processo de recuperação. No entanto, o cenário ainda requer prudência. Os fundamentos operacionais são desafiadores e a confiança do mercado ainda está sendo reconstruída.
Para quem está fora, a melhor maneira é monitorar de perto as próximas etapas de reestruturação e avaliar friamente os riscos e oportunidades. Para aqueles que já estão posicionados, é importante ficar claro sobre o perfil especulativo do artigo e estar preparado para oscilações expressivas.